来源：行家揭幕

　　7月9日上午，A股市场震荡拉升，大盘一路冲破3500点，市场迎来一片欢呼，就是不知道今日的热闹能不能暂时的“温暖”一下北京泓澄投资管理有限公司（简称：泓澄投资）被吐槽到“拔凉”的心！

　　“吐槽”

　　近期有投资者在某平台怒气发文：“亏损58万老子不跟你玩了”的帖子，意外让泓澄投资引来了不少关注。

　　这位投资者2021年底被“劝说”买了北京泓澄稳健六期私募基金，从初始100万到三次补仓合计30万，本想着资金加码能等来预期中的稳健，没成想2022年后就开启了“稳步下行”模式，直到2025年上半年仍未见转机。更“贴心”的是，管理费是一点不少收，每年到点就扣，这操作可真是“尽职尽责”。

　　说起泓澄投资的掌舵人张弢，其履历曾是公司最好的“定心丸”。2005年9月加盟嘉实基金，历任基金经理、董事总经理、投资决策委员会委员，一度是众人眼中的明星基金经理。2015年创立泓澄投资，从业20余年，据数据不完全统计张弢在此期间共计荣获六座金牛奖、四座明星基金奖、三座金基金奖、五座国金最佳私募奖、九座英华奖及金长江私募行业领军人物等权威奖项。

　　只是没想到，这些曾经闪闪发光的荣誉，如今得和“近三年亏损30%”的业绩一同亮相。Wind数据显示，泓澄投资目前在管的62只基金中。

　　多只由张弢亲自打理的产品还带着“明星产品”标签。可近三年，这些光环加身的产品似乎进入了“休整期”，亏损幅度普遍在30%左右，即便业绩稍好的几只，今年也只是让投资者勉强看到点“回血”的影子。在这样的业绩下，管理费依旧按时到账，也难怪投资者会如此“激动”。

　　亏损

　　更值得留意的是其规模变化。2021年时，泓澄投资管理规模轻松突破150亿，“客户利益放在第一位”“为客户创造价值”成为公司不可或缺的口号。

　　然意想不到的是，2023年开始发生调整。两年多时间，其规模区间已跌至20—50亿。面对如此大的落差，早前一位投资者的“吐槽”或许道出了些什么：自己持有的泓澄投资相关产品近两年亏损达到30%，而当时购买的其他私募基金净值都已回到1左右，还直言管理人“收益玩不过小盆友”。

　　不知是不是为了应对这种变化，泓澄投资近几年团队也进行了不少“优化”。工商信息显示，2022年其参保人员共计34名，早年其对外介绍投研团队人数超过20人，投研团队核心成员平均从业超过10年，且均来自大型资产管理机构和研究机构，专业理论扎实，投研经验丰富。可如今公司还剩19位持证成员，甚至多位成员早年并没有在其他机构持证的职业履历。

　　从曾经手握百亿规模、明星光环加身，到如今规模缩水、业绩承压，泓澄投资这几年的变迁，着实让人唏嘘。那些曾被奉为圭臬的投资理念，那些闪闪发光的奖杯证书，在持续亏损的业绩面前，似乎也黯淡了不少。

　　站在投资者的角度，这或许也给我们提了个醒。面对顶着“明星经理”“过往辉煌业绩”光环的产品时，是不是该多一份冷静？毕竟，投资不是追光灯下的喝彩，而是真金白银的托付。过往的荣誉能否照亮未来的收益，团队的稳定性是否足以支撑长期业绩，管理费背后的服务与回报是否对等，这些或许才是值得深思的问题。毕竟，谁的钱都不是大风刮来的，能让资产真正“暖意”融融，才是投资者最朴素的期待。